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如何对股市进行基本面分析

51港美股 ·

2019-12-06 12:30:15

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投资股市,务必掌握基本面和技术面两种分析方法,其中基本面分析方法是重中之重,需要投资者有一定的经济理论功底,才能“春江水暖鸭先知”。具体说来,基本面分析自上而下包括三个层面:宏观、行业和公司。

投资股市,务必掌握基本面和技术面两种分析方法,其中基本面分析方法是重中之重,需要投资者有一定的经济理论功底,才能“春江水暖鸭先知”。具体说来,基本面分析自上而下包括三个层面:宏观、行业和公司。

一、宏观分析。对股市宏观分析,主要分析三个方面:国内政策、国际形势和金融数据。在国内政策和国际形势共同作用下,影响国内经济周期走势,加剧金融数据变化,而金融数据变化的反作用力,促使国内政策调整、国际形势改变,可以说一个独立经济体的金融数据是其国内政策和国际形势的映射,好比处方药和诊治方法与病症的关系,彼此相互影响——作用与反作用。

a.国内政策分析,主要分析财政政策(诸如减费降税、财政扩张等)和货币政策(诸如降息降准、加息缩表等),两者是经济周期调控的重要手段,直接影响股市走势,相关基础知识理论体系的掌握有必要深入学习《财政学》(比如刘怡著,北京大学出版社2004年版)和《货币银行学》(比如王晓光著,清华大学出版社第五版),相关知识理论的应用和解惑有必要与相关领域大咖学习交流,比如看大咖的视频音频公众号头条号微博等,并与其互动,像公众号光远看经济、刘晓博说财经等,都是很好的国内政策学习交流平台。

b.国际形势分析,主要分析国家政治经济立场(诸如务必建设有中国特色的社会主义市场经济、公有制主导下市场经济体制等)和国际政治经济事件(诸如中美贸易zhan、金融zhan、科技zhan等),推理国际局势演变,间接影响股市走势,相关基础知识理论体系的掌握有必要深入学习《政治经济学》(比如吴树青等著,中国经济出版社1993年版)和《国际关系与全球政治》(比如俞正梁著,复旦大学出版社2007年版),相关知识理论的应用和解惑也有必要与相关领域大咖学习交流,比如看大咖的视频音频公众号头条号微博等,并与其互动,像公众号政事堂、王陶陶、李光满、孙锡良等,都是很好的国际形势学习交流平台。

c.金融数据分析,主要分析金融主体定期产生的数据(诸如定期公布的社融规模新增、规模以上工业增加值,CPI、PPI、MPI、MLF、LPR等数据)和各金融市场要素的勾稽关系(诸如黄金、原油、外汇、股票、债券、大宗商品等金融要素彼此关系以及受到金融数据的作用效果),相关基础知识理论体系的掌握有必要深入学习《金融学》(比如黄达著,中国人民大学出版社2013年版),相关知识理论的应用和解惑也有必要与相关领域大咖学习交流,比如看大咖的视频音频公众号头条号微博等,并与其互动,像公众号财主的阵地、李迅雷金融与投资等,都是很好的金融数据学习交流平台。

二、行业分析。也即产业分析,主要分析产业政策和产业基金(包括国家级和省级)。各个国家级及省级相关部门,都会不定期出台相关产业政策或产业基金,比如工信部指导中国宽禁带半导体及应用产业联盟发布《中国IGBT技术与产业发展路线图(2018-2030)》,引导我国IGBT行业技术升级,推动相关产业发展,促使成立“国家集成电路产业投资基金”,战略投资相关上市公司,比如三安光电、通富微电等,重庆人民政府促使成立“渝资光电产业投资基金”,战略投资相关公司比如京东方A等。尤其是战略新兴产业,有关部门都会出台相应扶持的产业政策或产业基金,目的就是促使相关产业发展壮大。因此有必要关注各级政府部门出台的相关产业政策和产业基金信息,通过深入分析产业政策背景和目的,以及产业基金投向,可以获得相关产业的国家战略地位和未来发展势头,以及相关股票的投资价值。当然,借助相关平台诸如慧博投资分析APP,自媒体行业研究报告、研报社、搬砖小组等公众号,学习行业分析研究,更得心应手、入木三分。

三、公司分析。主要分析公司财务报表和估值,即公司的三个重要的财务报表——资产负债表(反映财务状况)、利润表(反映经营成果)和现金流量表(反映现金流量),熟悉其财务状况,把控财务风险,学习并应用适当估值方法对其估值,比较得出其价值是低估还是高估,在本号《股票交易思路》一文给出七种常用的估值方法。有关财务报表分析和估值方法应用的系统知识体系,深入学习《基础会计学》(比如陈国辉,东北财经大学出版社2018年版),格雷厄姆的《聪明的投资者》(原本第四版),当然也可以通过CFA(一级和二级)或CIIA(试卷一)或CPA(会计学)等证书考试加强学习。同时也很有必要看一些股票投资大咖的自媒体,比如市值风云,坚持价值交易的金融街老裘,坚持趋势交易的奶爸等公众号,跟着活学活用,把握公司分析胜人一筹。

要想掌握好股票投资的基本面分析,在深入学习相关知识体系的同时,务必加强理论联系实际(股市二级市场交易),不断提升对宏观、行业和公司分析的敏锐度和准确度,最终形成条件反射、良好盘感,而良好的盘感犹如财神降临,自助者天助也!

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